투자자 과잉반응 가설1. 투자자는 항상 인기주의 가치를 과대평가하고 비인기주의 가치를 평가절하한다.2. 투자자는 '최고' 주식의 장기 예측을 지나치게 낙관하며, '최악' 주식의 장기 예측을 지나치게 비관한다.3. 장기적으로 인기주와 비인기주 모두 평균회귀한다. 그 이유는 어닝 서프라이즈가 발생하거나 펀더멘털 여건에 변동이 생기면 '최고' 주식은 실적이 떨어지고, '최악' 주식은 실적이 오르기 때문이다. 투자자 과잉반응 가설의 핵심 예측 12가지1a. 절대적 역발상 전략은 장기적으로 탁월한 수익을 제공한다.1b. 세 가지 주요 펀더멘털 척도인 저PER, 저PCR, 저PBR 주식들이 대체로 5~10년 이상 장기간에 걸쳐 시장 대비 초과 수익을 올린다.1c. 고PER, 고PCR, 고PBR의 높은 인기주들은 동..