투자자와 수도사의 신념

나는 훌륭한 투자자의 신조는 수도사의 신념과 같다고 배웠다. 연구하고 배우고 헌신적으로 원칙을 실천하는 것이다. 훌륭한 투자자는 호르몬이나 아드레날린에 의존하지 않을 뿐만 아니라, 그런 것들을 무시한다. 피터 린치는 자신이 대학에서 배운 가장 소중한 수업은 금융과 무관한 논리학 강좌였다고 말했다. 워런 버핏은 머리를 식히기 위해 철학자인 버트런드 러셀의 책을 읽고 브리지 게임을 한다. 찰리 멍거에 따르면 버핏은 방해받지 않고 오로지 투자에 관해 생각하는 자신만의 시간을 엄격하게 지키기 때문에 주간 일정표에 '이발(haircut)' 하나만 적힐 때가 많다.

 

언론계 출신인 나는 이런 계획적이고 수도원 같은 생활 리듬이 충격적이었다. 언론은 뉴스의 발생 주기에 따라 움직이고 위기와 극적인 사건에 집중한다. 하지만 투자에는 마감이 없다. 나는 성급함이 잘못된 결정의 원인이 된다는 것을 배웠다. 훌륭한 투자자는 천천히 지식을 쌓는다는 목표를 가지고 매일 아침 책상 앞에 앉는다. 그리고 비즈니스를 연구한다. 비즈니스에 관한 연구가 끝나면 다음 세 가지 가운데 하나를 선택한다. 투자하거나 투자하지 않거나 아니면 대부분의 경우 좀 더 지켜보는 것이다.

 

 

나중에 환경이 바뀌면 당신의 생각도 변한다. 그러는 동안 당신은 다른 비즈니스를 연구하고 다른 결론에 도달하게 된다. 비즈니스를 둘러싼 현상이나 환경이 변하면 당신의 결론도 바뀐다. 그리고 머지않아 카우보이나 상어를 닮은 공격적인 월스트리트의 투자자가 아니라 마크 트웨인 작품에 등장하는, 미시시피강의 조류 변화에 따라 유연하게 항해하는 중기선 수로 안내인을 닮게 된다. 이런 느리고 점진적인 접근 방식은 증권거래소를 도박장으로 보지 않는 장기투자자들의 특징이다. 가치투자자는 증권거래소를 시간이 지나면서 진정한 기업의 가치가 '발견되는' 장소로 생각한다.

 

초창기 신문기자 시절, 내 멘토 중 탐사보도 전문기자였던 팻 스티스는 "사람들이 조만간 너의 진짜 가치를 알게 될 거야"라고 말하곤 했는데 주식도 마찬가지다. 카우보이들이 추세에 편승하고 상어들이 한동안 인기 있는 주식 주변을 맴돌지도 모른다. 하지만 궁극적으로 이런 행동이 주가 등락에는 거의 영향을 미치지 못한다. 피터 린치가 말한 것처럼 탁월한 기업은 시간이 지나면서 주식시장에서 초과수익을 얻는 반면, 형편없는 기업은 살아남지 못한다.

 

Reference

돈은 빅테크로 흐른다. 애덤 시셀 저. 고영태 역. 액티브

 

돈은 빅테크로 흐른

 

위 내용은 내가 꿈꾸는 투자자의 모습을 보여준다. 조용하고 평온하고 규칙적인 생활. 훌륭한 기업을 탐색하고 분석한 후 투자하고 추적한다. 나만의 철학을 공고히 하되, 나와 다른 의견과 새로운 관점에 열린 마음을 갖는다. 독서, 운동, 글쓰기, 여행, 가족과 함께 시간을 보낸다. 투자에서 내가 할 일(연구하고 배우고 헌신적으로 원칙을 실천)을 하는 동안 나와 동행하는 훌륭한 기업 역시 슬기롭게 그들의 일을 한다. 먼 미래라고 생각하지 않는다. 당장 가능하다.  

 

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