AAPL 2025 자본변동표 재구성

Reformulated Statement of Common Shareholders’ Equity

– AAPL(Apple) 2025 회계연도

(기간: 2024.9.28 → 2025.9.27, 단위: 백만 달러)

 

Beginning book value of common equity	56,950
Effect of operations and nonequity financing (영업활동)
Net income (from income statement)	112,010
Other comprehensive income	1,601
Preferred dividends	–
Comprehensive income available to common	113,611
Net effect of transactions with common shareholders (재무활동, GAAP)
Dividends	(15,413)
Share repurchases	(90,052)
Share issues (including non-cash issuance such as SBC)	8,637
Net distributions to common shareholders (GAAP)	(96,828)
Closing book value of common equity	73,733

 

# AAPL을 예로 든 자본변동표 원본 항목의 설명

https://blog.naver.com/dailyreview7/224150005011

자본변동표 원본 항목 설명

 

2. 소계별 설명(원본 항목 → 재구성 항목 매핑 및 분류 이유)

(1) Effect of operations and nonequity financing

활동 구분: 영업활동

 

기업의 경영 성과로 인해 자기자본이 증가한 부분이다.

주주와의 자본 거래를 제외한 순수한 성과가 여기에 포함된다.

 

원본 자본변동표에서 포함된 항목:
Net income
Other comprehensive income

 

분류 이유
손익계산서와 기타포괄손익은 모두 경영 활동의 결과로 측정되는 성과이며,

주주와의 거래(배당, 자사주, 주식 발행)로 발생한 변화가 아니다.

따라서 영업활동의 결과로 분류한다.

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(2) Net effect of transactions with common shareholders

활동 구분: 재무활동(GAAP 기준)

 

경제적 의미
주주와의 자본 거래로 인해 자기자본이 변한 부분이다.

현금 거래뿐 아니라 비현금 자기자본 거래도 포함한다.

이 구간은 “현금 흐름”이 아니라 “자기자본의 증감 요인”을 GAAP 기준으로 정리하는 영역이다.

 

원본 자본변동표에서 포함된 항목
Cash dividends and dividend equivalents declared → Dividends (15,413)
Repurchases of common stock → Share repurchases (90,052)
Issuance of common stock 및 주식기준보상, RSU 정산/세금정산 관련 주식 변동 등 → Share issues (including non-cash issuance such as SBC) (8,637)

 

분류 이유
배당과 자사주매입은 주주에게 가치가 이전되는 거래이며,

영업 성과가 아니라 주주와의 자본 거래로 발생한 자기자본 감소 요인이다.

 

주식 발행 항목은 현금 유입으로만 구성되지 않는다.

GAAP 자본변동표에서 “발행/보상/정산”으로 기록되는 자기자본 증가 요인을 포괄하며, 대표적으로 주식기준보상(SBC)처럼 현금이 움직이지 않아도 자기자본을 증가시키는 거래가 포함된다.

따라서 이 구간에서는 현금 기준으로 축소하지 않고 GAAP 기준으로 재무활동에 포함한다.

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3. GAAP 기준 수치 검증 관계식

Beginning book value of common equity 56,950

+ Comprehensive income available to common 113,611
− Net distributions to common shareholders (GAAP) 96,828
= Closing book value of common equity 73,733

 

4. 정리

이 재구성의 목적은 자기자본 변화를 현금 기준으로 설명하는 것이 아니라,

GAAP 기준 자기자본 변화의 원인을 영업활동과 재무활동으로 분리해 설명하는 데 있다.
Apple 2025년은 영업활동에서 큰 성과가 발생했고,

동시에 재무활동(주주와의 거래)을 통해 상당한 규모의 주주환원이 이루어졌다는 구조가 한 표에서 드러난다.

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# 자본변동표 재구성 방법에 대한 설명

https://blog.naver.com/dailyreview7/224149305873

자본변동표의 재구성